手机浏览器扫描二维码访问
第15部分（第3页）
加上红利），再以此与它的转卖率比较。名单愈在前面的企业，
投资人获利超过平均值愈多，但报酬率并不是衡量多元化成功
与否的可靠指标。投资人获利通常依赖公司核心产业的传统吸
引力。像哥伦比亚广播公司（C B S）与通用食坊，因为本业获
利丰厚，因此得以补贴多元化的亏损。
我对一般使用股东价值评估企业表现的做法，持不同的意
见。将股东的价值以量化方式评价多元化的表现，只能应用在
多元化前后的股值比较上。由于无法做此种比较，因此不可能
用来评估多元化的成败。公司多元化后保留原事业单位的数目，
可能更适合担任衡量企业多元化表现的指标。
。 专栏 。
相关数据从哪来？
我们研究了3 3家美国企业，从1 9 5 0到1 9 8 6年的多元化
记录。这些企业是从多项产业中随机选出。我们选择1 9 5 0年
为基期，是为了避免第二次世界大战造成的扭曲，并以这一
年企业所在的 行业为准。我们 逐一查核每项 购并、联合 投
资以及 新设公 司的 记录， 直到1 9 8 6 年为止 ，总共 有3 7 8 8
件。我们将这些决策行动分门别类成三种属性：进入一个全
新的领域或产业部门（如金融服务），与母公司所在产业相
竞
争
论
126
第一篇
竞争与战略
核心概念
：
127
关的新产业（如保险业），或现有产品（服务）的地理性扩
张；同时将它们个别归纳为与既有事业单位有关联或缺乏关
联。接下来，我们就追踪母公司旗下的事业单位是否被转卖
或关闭，这些情况又在何时发生，看看它们与企业能够维持
多长的时间。
我们所采 用的资料，包 括年度报告 、美国年度报 表补
充资料（10K form）、F & S指数（F&S Index）及穆迪报告，
再加上该产 业的一般常识 与判断。在少 数案例中， 我们也
综漫 寂静无声(第二部·完结+番外全) 沉溺之爱 大唐军魂 作者 黄昏前面 俏虎戏狼 狂帝百美缘1-520 景帝纪事 山间猎艳 带着庄园闯红楼(全本) 乡村首富 天下衙门 NPC在惊悚游戏艰难逃生by墨泠无防盗 逍遥大唐 111转世收美后宫录 HP 之请当我是路人 有琴何须剑 作者:酥油饼 胡雪岩3-灯火楼台 无头尸案:黑心 火影求生 熟男熟女 发现另一个中国
降生陆氏王朝，鸿蒙剑体碾压万古
（无男主＋穿越＋系统＋爽文发展势力）陆紫衣胎穿到紫薇大陆，成为陆氏王朝长公主，十六年里风平浪静，没有任何金手指降临。就在陆紫衣准备放弃等待的时候，氪金抽奖系统从天而降，绑定成功，并且奖励新手大礼包，十连抽一次。于是恭喜宿主抽奖成功，获得旷世神体鸿蒙剑体！恭喜宿主抽奖成功，获得神技斩天拔剑术！恭喜宿主...
凤居高位，秦帝求翻牌
凤居高位，秦帝求翻牌简介emspemsp凤居高位，秦帝求翻牌是凤驹的经典其他类型类作品，凤居高位，秦帝求翻牌主要讲述了沧海横流二十载，凤临异世更朝代，山河动荡离愁苦，魂归明月灭战凤驹最新鼎力大作，年度必看其他类型。禁忌书屋提供凤...
大笑港影
穿越电影世界，你表面上是卑微的马夫，但实际上是财务集团董事长姚叔的私生子，你凭借得天独厚的优势，击败谭成小马哥宋子豪，坐稳集团一把手宝座。坐稳宝座，你表面上是财务集团一把手，但实际上是卧底，你根本就不是姚叔的私生子，身份是伪造的，你的任务是要吞并瓦解包括伪钞大王高英培在内的所有伪钞集团。你成功了，大坏蛋高英培根本就不是你的对手，你很高兴，但此刻你才知道，你表面上是个很成功的卧底，但实际上你却是比高英培还坏的大坏蛋，你是个犯罪天才，你的卧底身份根本就是冒用的，连你的上司都被蒙骗了。当年，你不仅冒用了别人的卧底身份，还为了方便行动，泡上了大佬何长青的女友如今，报应来了，曾经的大哥，逃亡了十年的何长青回来了，将会向你发起血与火的报复如果您喜欢大笑港影，别忘记分享给朋友...
进击的黑月光
进击的黑月光简介emspemsp关于进击的黑月光从深渊重回巅峰需要几步？谁也不知道陆白月是什么时候发疯的。关在精神病院的这些年里，陆白月只是在等，等一个能让她走出泥潭的机会。这个机会终于有一天来了，可这个人却是曾经被她玩于股掌的潘嘉年。原本以为他是个又听话又乖的男人，没想到最后却成为最难掌控的对手。可他们都在游移，是应该离开你，还是抱紧你。是选择尖刀还是荆棘。陆白月和潘嘉年知道，是利用也是狩猎，这是一场势均力敌的较量。...
七零佛系小媳妇
你敢再亲一下试试！孙思妙看着眼前的男人，真的是要气炸，她费尽心机的要避开他，哪里想到还是被抓了回去。吧唧这不是亲一下，是亲很多下的回答。啊这个男人为什么就赖上她？她上辈子被他连累一辈子做老姑娘，这辈子她不想独守空房呀！独守空房？想多了，你老公身强体壮，绝对让你天天做新妇！这是一个重回七零年代一心想要做个废物一代的女主被一家子极品给逼着不得不做五好青年，女主和极品家人斗智斗勇的互相算计的日常。也是一不小心被一头惦记两辈子的男人给叼回被窝吃干抹净的甜蜜故事，更是随时随地撒狗粮的没公德心的无良日常。如果您喜欢七零佛系小媳妇，别忘记分享给朋友...
重生八零：团宠异能娇妻
重生八零团宠异能娇妻简介emspemsp关于重生八零团宠异能娇妻重生爽文男主多重身份，女主异能，双洁萌宝甜宠宠妻空间年代发家致富前世，安晓梦惨死，生命定格在十八岁。带着仇怨的灵魂游荡在人世几十年，看尽世间繁华。幡然醒悟，原来她错过了对她好的那个人。某一日，安晓梦重生回到1980年，她与凌熙诚结婚那一夜。这一生，安晓梦空间在手，异能多多，还附赠亲生萌宝两枚。前世失踪的亲生父母，今生归来女儿，跟我们回家，以后你就是咱们家的公主。前世生病不...